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政策解讀 / POLICY ANALYSIS

解析“國務院確定金融支持實體經濟轉型八措施”對房地產行業影響

作者:信息研究部 發布時間:2013-06-20 點擊次數:458

??? 經濟堪憂,房地產救急。6月19日,國務院總理李克強主持召開國務院常務會議,研究部署金融支持經濟結構調整和轉型升級的政策措施。會議確定推進利率市場化改革,支持居民家庭首套自住購房、大宗耐用消費品、教育、旅游等信貸需求。其中“支持居民家庭首套自住購房”一條業內人士引發爭議,由于當前正處于房地產市場量價齊升的時間端口,這一條政策幾可視為“火上澆油“,外界紛紛以“夜壺論”、“救市論”來點評。我司認為此文明確支持首套住房信貸需求,隱含著對房地產重要作用的承認;同時繼續提出支持保障房安居工程建設,預示著現有調控政策不放松。

堪憂經濟,路在何方?
??? 近期5月經濟數據扎堆出爐。央行發布的數據顯示,5月份人民幣新增貸款僅為6674億元,同比少增1258億元,遠低于此前市場預期。新增信貸數據反映出實體經濟的疲軟,復蘇正在釋放“弱信號”。同時,5月固定資產投資、CPI、PPI、消費、信貸、進出口數據等各項宏觀數據也顯示,中國的宏觀經濟目前仍舊處于艱難的復蘇階段。包括巴萊克在內的多家外資投行紛紛下調了中國經濟2013年的增長預期。其中世界銀行剛剛出版的《2013年全球經濟展望》把中國今年的增長率從之前的8.4%下調到了7.7%。經濟增速放緩未扭轉。
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三駕馬車,誰主風云?
??? 回顧歷史,2008年,為應對全球性金融危機對中國經濟的沖擊,樓市成為支持經濟穩定增長的一劑強心針。但從2009年春開始,大中城市房價很快進入“報復性反彈”,此后盡管調控不斷加碼,中國的固定資產投資增長率已經明顯回落。在2008年之前,投資的年增長總是會超過25%,而現在已經下降到不足20%。固定資產投資增長的回落直接引發工業增加值的增長回落。在正常年份,工業增加值平均每年保持25%的增長率,而2010-2012年的增長率則下降到了不足10%。今年第一季度更是只有7.8%。而在我國的GDP中,工業增加值占了幾乎一半。因此可以說,持續的房調政策是導致經濟放緩的直接原因。
??? 面對經濟的持續下行,拉動經濟的三駕馬車——投資、消費、出口中,出口情形不佳,產能過剩日復一日,投資拉動無處下手;M2達到104萬億,貨幣注水無法持續。怎么讓是GDP年值2倍的貨幣得到有效釋放?——資本走出去,投向實體經濟,助力消費。包含對首套住房消費的支持。作為勞動和資本雙重密集型行業,動則數十億投資的房地產行業不僅成為貨幣釋放的渠道之一,也是對就業的保障。房地產行業對經濟的促進作用再度浮出水面。

后市預判,誰將最終受益?
??? 今年上半年房地產市場,可以看到,房地產已悄然回歸風口浪尖。土地市場再現瘋狂。自去年四季度開始出現的企業拿地熱潮愈演愈烈,近期隨著北京、上海、廣州等一線城市市中心地段地塊集中入市,各類地王項目更是層出不窮,典型如上海,4月份當唐鎮地塊以37.75億元奪總價地王、虹橋地塊以30244元/平奪單價地王時,外界即連聲驚呼,但短短1個月后,記錄已被刷新,5月份新華路地塊和世博地塊分別把總價、單價最高拉高至46億元和40079元/平。重點城市的項目銷售情況百花齊放,無論是低端剛需、中端改善還是高端豪宅類項目,都不乏熱銷案例,另外,開盤當天“日光”、甚至“時光”的樓盤也再度頻繁出現在各類媒體中,這勢必將給予市場強烈的心理暗示。那么,在高房價上行之下,冒信貸風險對低付能力群體,隱含對房地產重要作用的認同。

??? 剛需性項目直接獲益,但對于多次置業者而言也是一種心理的回暖信號。對于高端項目及高端置業人群而言,更是一種升值保障。因此,對樓市而言,仍是利好消息。但與以往政策不同的是,政策不再是放大水漫灌,而是有保有壓:地方平臺貸風險大,壓! 合理消費,保!在國務院金融八條還提到支持保障性安居工程建設,在沒有充足的保障房或民眾的認同,房地產調控一天不放松;整體來看,政策是對現有剛需市場的認同與支持,房地產不是打壓是維穩。針對武漢而言,作為區域新第二自主創新的光谷高新,將獲益于對戰略新興產業的支持。

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??? 李克強主持召開國務院常務會議? 研究部署金融支持經濟結構調整和轉型升級的政策措施? 決定再取消和下放一批行政審批等事項
??? 新聞鏈接:http://news.xinhuanet.com/fortune/2013-06/19/c_116211480.htm

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